游行大典结束后，皇上回到了皇宫，回想起那个小孩说的话，他长长地叹了一口气，回想起以前那爱慕虚荣、昏庸无能的自己，不禁惭愧了起来，又看了看镜中光着身子的自己，觉得十分愚蠢、荒唐！所以他决定痛改前非，不要美丽的衣服，也不要虚伪的赞美，更不要炫耀的光芒，他开始管理国事，渐渐地变成了一个好皇帝！
老百姓们无一个不说皇帝的好，但皇帝由于关心国事而操劳过度，头发开始脱落，两鬓逐渐斑白，而国家越来越富强，最终患上了顽疾，在他弥留之际，他对那两位大臣说：“我一直很信任你们，虽然最终你们没有把真实的事情告诉我，但我依然很信任你们，我希望你们能帮我完成最后一件事：把当年在游行大典说出真相的那个男孩找来，并让他继承王位，请你们辅佐他，希望他能做个为国家做出大贡献的好皇帝。”说完，便闭上了双眼。
大臣们找了三天三夜，终于找到了当年的那个男孩。但他已经不是男孩了，是一个十分健壮、成熟的少年，他听说老国王已逝世，很痛惜，为了完成老国王的心愿，便继承了王位。两个骗子听说换了一个皇帝，他们的钱也花得差不多了，又决定来骗钱，这两个骗子来到皇帝身边，说：“我能织出人类所能想到的最美丽的布。这布不仅色彩和图案都分外地美丽，而且缝出来的衣服还有奇怪的特性，任何不称职或愚蠢的无可救药的人都看不见这衣服。”国王心里想这两个人一定是骗子，那两个大臣也这么认为，但没有揭穿他们。国王决定将计就计。
骗子像以前那样装模作样地拿着剪刀裁剪着，在织布机前认真地织着。过了几天，衣服织好了，两个骗子装作很神圣，很庄重的样子双手端着衣服，呈现到国王面前，国王接过衣服，来到宫外，对着老百姓说：“这两个织工，为我织出了一件奇特的衣服，能看见这件衣服的人是聪明的人，而不能看见这件衣服的人则是愚蠢和不称职的人。”说完，国王装模作样地穿衣服，继续说：“我看到了，我看到这两个人整天对着空气裁剪，是不是很笨。”说完，百姓们哈哈大笑，两个骗子涨红了脸，被国王判了死刑，他们的人头挂在城墙上，以诫后人。
从此，这里的百姓们生活得十分幸福，国家越来越兴旺。