武承休，是辽宁辽阳县人。他喜欢结交朋友，所交往的都是些知名人物。一天夜里，梦见一个人告诉他说：“您的朋友遍天下，都是滥交。惟有一人可以和您共患难，怎么反而不去结识呢？”武承休问道：“他是谁呀？”那人说：“不就是田七郎吗？”武承休醒来感到很奇怪。第二天早晨，他见到朋友们，就打听谁是田七郎。朋友中有人认得田七郎是东村一个打猎的。武承休便寻访到田家，用马鞭子敲门。不多时，有个人出来，年纪二十多岁，生得虎目蜂腰，戴着一顶满是油污的便帽，穿着黑色的犊鼻裤，上面有很多白补丁。他拱手齐眉问客人从哪里来。武承休说出自已的姓名；并假托路上不舒服，要借间房子暂时休息一下。他打听谁是田七郎，七郎回答说：“我就是。”于是引着武承休进了家门。
武承休见院内有几间破屋，用木岔支着墙壁。进了一间小屋，看到一些虎皮、狼皮悬挂在柱子上，也没有板凳椅子可坐。七郎就地铺虎皮代替座位。武承休和他谈起话来，听他的言语很朴实，非常喜欢他。立即送给他一些银子，让他过日子用。七郎不接受，武承休硬是给他。七郎接过银子去告诉母亲。不一会儿又拿回来还给了武承休，坚决推辞不收。武承休强让了好多次，他还是不收。这时田母老态龙钟地来到，很严厉地说：“老身只有这一个儿子，不想叫他侍奉贵客！”武承休很羞惭地退了出来。
在回家的路上，武承休反复地想来思去，不明白其中的意思。恰好随从的仆人在屋后听到了田母说的话，于是便告诉了他。起初，七郎拿着银子去告知母亲，田母说：“我刚才看见公子，脸上带有晦气纹理，必定要遭奇祸。岂不闻：受人知遇的要分人忧，受人恩惠的要急人难。富人报答人用财，贫人报答人用义。无故得到别人厚赠，不吉利，恐怕是要让你以死相报啊。”武承休听到这些话，深深赞叹田母的贤能，然而也越加倾慕七郎。
第二天，武承休设筵邀请田七郎，七郎推辞不来。武承休便到七郎家，坐在屋里要酒喝。七郎亲自为他斟酒，端上鹿肉干，很尽情礼。过了一天，武承休又邀请答谢他，七郎这才来了。两人亲密融洽，非常高兴。武承休又赠送他银子，七郎就是不收。武承休借口购买他的虎皮，七郎才收下了。七郎回家看了看所存的虎皮，计算了一下，抵不上武承休的银子数，想再猎到虎皮而后献给他。可是进山三天，毫无猎获。又遇上妻子有病，需要看护熬药，也来不及再去打猎。过了十天，妻子忽然病重死去。为了料理祭祀和丧葬，拿回来的银子逐渐花光了。武承休亲自来吊唁送殡，拿来的礼仪很丰厚。葬事处理完了，七郎带上弓箭进了山林，更想猎到虎以报答武承休，然而最终还是一无所获。武承休知道后，就劝他不用急，恳切地希望七郎能来看望他；而七郎始终认为欠武承休的债，感到遗憾，不肯来。武承休于是先向他索要家存的虎皮为借口，好让七郎快点来。七郎查看原先所存的虎皮，已被蠹虫蛀坏，上面的毛也都脱落了，心情愈加懊丧。武承休知道了，骑马来到七郎家里，极力安慰劝解他。又看了看坏了的皮革，说：“这样更好，我所想要的皮，本来就不用毛。”于是卷起皮革拿出门，并邀请他一同前去。七郎不同意，武承体只得自己回家。
七郎想，这样终归不足以报答武承休，便带上干粮进了山。过了几夜猎获了一只虎，把它完整地送给了武承休。武承休大喜，治办了酒筵，请七郎留住三天。七郎推辞得很坚决。武承休锁上了院子的大门，使他无法出去。宾客们见七郎衣着质朴简陋，暗地里都说武公子乱交朋友。而武承休应酬照顾七郎，比对其他的宾客都周到得多。他为七郎换新衣，七郎不接受；只好乘七郎睡觉时偷偷地把衣服换了，七郎没办法只好穿上了。七郎回家以后，他的儿子遵照祖母的吩咐，给武家送回了新衣，并索要父亲的破衣服。武承休笑着说：“回去告诉你祖母，旧衣已拆作鞋衬了。”从此以后，七郎每天都把猎获的兔、鹿赠送给武承休，但武承休请他时，却再也不去了。武承休有一天到七郎家里去，正遇七郎外出打猎还没回来。田母出来，倚着门对他说：“请你不要再来招引我的儿子了，大不怀好意！”武承休恭恭敬敬地向田母行了个礼，很羞惭地走了。
过了半年多，家人忽然告诉武承休说：“田七郎因为与人争夺一只猎豹，殴死人命，被抓进官府里去了。”他听了大惊，骑上马疾驰官府探望，七郎已被带上镣铐收押在狱中了。七郎见到他没有话，只是说：“从此以后麻烦您多周济我的老母。”武承休很凄惨地出来，急忙拿出很多的银子奉送给县令；又拿一百两银子赠送死者的家庭。过了一个多月没有什么事了，七郎才被释放回家。田母感慨地对七郎说：“你的生命是武公子给的了，再不是我所能吝惜得了的。但愿公子能一生平平安安，不遇上灾难，就是儿的福气。”七郎要去感谢武承休，田母说：“去就去罢，见了武公子不要感谢他。要知道小恩可谢，而大恩不可谢。”七郎到了武家，武承休用温暖的话语安慰他，七郎只是恭顺地答应着，家人都怪七郎粗疏，而武承休却喜欢他诚实，愈加厚待他。自这以后，七郎常常在武家一住好几天。赠送他东西就接受，不再推辞，也不说报答。
适逢武承休过生日，这一天宾客仆从非常多，夜间房舍里全住满了人。武承休同七郎睡在一间小屋子里，三个仆人就在床下铺稻草躺卧。二更天将尽的时候，仆人们都已睡着了。他们两人还在不停地谈话。七郎的佩刀原先挂在墙壁上，这时忽然间自己跳出刀鞘好几寸，发出铮铮的响声，光亮闪烁如电。武承休惊起。七郎也起来，问道：“床下躺的都是些什么人？”武承休回答说：“都是些仆人。”七郎说：“其中必定有坏人。”武承休问他是什么缘故。七郎说：“这刀是从外国买回来的，杀人不见血痕，至今已有三代人佩带过它。用它砍了上千个脑袋，仍像新磨过的一样。只要碰见坏人它就鸣叫着跳出刀鞘，此时就离杀人不远了。公子应当亲近君子，疏远小人，也许万一能避免灾祸。”武承休点头同意。七郎始终闷闷不乐，在床席上翻来复去不能入睡。武承休说：“人的祸福是命运罢了，何必这样担忧？”七郎说：“我什么都不怕，只是因为有老母在堂。”武承休说：“怎么竟会到了这种地步！”七郎说：“不出事就好。”原来床下睡着的三个人：一个叫林儿，是个一直受宠的仆人，很得武承休的欢心；一个是僮仆，十二三岁，是武承休平日常使唤的；一个叫李应，最不顺从，好因为小事与公子瞪着眼争执，武承休常生他的气。当夜武承休心里揣摸，怀疑这“坏人”必定是李应。到了早晨，便把李应叫到跟前，好言好语把他辞退了。
武承休的长子武绅，娶了王氏为妻。有一天，武承休外出，留下林儿在家看门。当时武的住处菊花正好开得很鲜艳，新媳妇认为公爹出了门，他的院子里一定不会有人，便自己过去采摘菊花。林儿突然从屋里出来勾引调戏她。王氏想逃避，被林儿强行挟进了屋里。她大声喊叫着抗拒，脸色急变，声音嘶哑。武绅听见跑进来，林儿才撒手逃去。武承休回来听说此事，愤怒地寻找林儿，竟已不知逃到何处。过了两三天，才知道他投奔到某御史家里去了。
这位御史在京城任职，家里的事务都托付他弟弟处理。武承休因为与他有邻里情谊，送书信去索还林儿，而他居然置之不理。武承休愈加愤恨，便告到了县令那里，捕人的公文虽然下了，然而衙役却不去逮捕，县令也不过问。武承休正在愤怒之际，恰好七郎来了。武承休说：“您说的话应验了。”于是把事情的经过告诉了他。七郎听说脸色惨变，始终没说话，径直走了。
武承休嘱咐干练的仆人寻察林儿的行踪。林儿夜里回家的时候，被寻察的仆人抓获，带到了主人面前。武承休拷打了他，他竟出言不逊辱骂主人。武承休的叔叔武恒，本来就是位很厚道的长者，恐怕侄子暴怒会招致祸患，就劝他不如用官法来治办林儿。武承休听从叔叔的吩咐，把林儿绑赴公堂。但是御史家的名帖信函也送到了县衙。县令释放了林儿，交给御史弟弟的管家带走了。这样一来，林儿更加放肆，竟然在人群中扬言，捏造说武家的儿媳和他私通。武承休拿他没有办法，忿恨填胸，气得要死。便骑马奔到御史家门前，指天划地地叫骂。邻人们好歹慰劝着让他回了家。
过了一夜，忽然有家人来报告说：“林儿被人碎割成肉块，扔到野外了。”武承休听了又惊又喜，心情稍微得以舒展。不一会儿又听说御史家告了他和叔叔杀人，于是便和叔叔同赴公堂对质。县令不容他俩辩解，要对武恒动杖刑。武承休高声说：“说我们杀人纯是诬陷！至于说辱骂官宦世家，我确实干过，但与叔叔无关。”县令对他说的话置之不理。武承休怒目圆睁想冲上前去，众差役围上去揪住了他。拿棍杖行刑的差役都是官宦人家的走狗，武恒又年老，签数还没打到一半，就已气绝。县令见武恒已死，也不再追究。武承休一边号哭一边怒骂，县令好像没听见。武承休于是把叔叔抬回了家。他悲愤欲绝，一点办法也没有。想和七郎商议一下，而七郎却一直不来吊唁慰问。他暗自想：对待七郎又不薄，怎么竟如同不相识的路人呢？进而也怀疑杀林儿的人必定是田七郎。但转念一想，果真是这样的话，他为什么事先不来和我商量？于是派人到田家探寻。去了一看，田家锁门闭户寂静无人，邻居们也不知道他们到哪里去了。
有一天，御史的弟弟正在县衙内宅，与县令通融说情。当时正是早晨县衙进柴草和用水的时候，忽然有个打柴的人来到了跟前，放下柴担抽出一把快刀，直奔他俩而来。御史的弟弟惊慌急迫，忙用手去挡刀，被砍断了手腕，接着又被一刀砍掉了脑袋。县令见状大惊，抱头鼠窜而去。打柴人还在那里四顾寻找。差役吏员们急忙关上县衙的大门，拿起木棍大声疾呼。打柴人于是用刀自刎而死。役吏们纷纷凑过来辨认，有认识的知道这打柴人就是田七郎。县令受惊以后镇定下来，这才出来复验现场。见田七郎僵卧在血泊之中，手里仍然握着那把快刀。县令正要停下来仔细察看一下，七郎的僵尸忽地一下跃起，竟然砍下了县令的头，随后才又倒在地上。县衙的官吏派人去抓田七郎的母亲和儿子，但祖孙二人早已逃走好几天了。
武承休听说七郎死了，急忙赶去痛哭，表达哀伤之情。仇人们都说是他指使田七郎杀人。武承休变卖家产贿赂当权的人，才得以幸免。
田七郎的尸体被扔在荒野中过了三十多天，有许多飞禽和狗环围守护着他。武承休把七郎的尸体取走，并且厚葬了他。
田七郎的儿子当时流落到登州一带，改姓了佟。后来当了兵，因为立功升到同知将军。他回到辽阳时，武承休已经八十多岁了，这才领着他找到父亲的坟墓。